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　　来源：金融投资报

　　基金二季报披露拉开大幕。

　　金融投资报记者注意到，截至7月13日
，已经披露二季报的30多只基金中，有10多只主动权益类基金在上半年取得了超100%的收益 ，其二季度持仓备受关注 。这些基金主要来自红土创新基金
、金信基金、融通基金 、同泰基金
。

　　二季报显示
，这些上半年领跑的基金在坚守科技主线的基础上，走出了差异化调仓路径：部分基金大幅更迭半导体、通信设备等重仓标的 ，加码AI算力基建核心资产；部分基金审慎规避高位估值风险
，对半导体高位标的进行结构性减仓
、优化细分布局。

　　此外，多只绩优基金因上半年业绩爆发 ，规模出现大幅增长
，资金扩容下的调仓策略、持仓逻辑与后市研判，为当下科技赛道投资提供了重要参考 。

　　坚守AI科技投资主线

　　多只翻倍基金二季度持续锚定人工智能 、半导体
、通信设备等核心赛道 ，在高仓位运作下完成重仓股迭代升级。

　　红土创新新科技今年上半年取得了143.57%的收益
。二季报显示
，该基金仍然保持九成左右的较高仓位，但前十大重仓股有较为明显的变化。

　　其中 ，6只个股为新进重仓股，包括北京君正、珂玛科技 、永鼎股份
、亨通光电、长川科技（维权） 、芯原股份
，主要分布在半导体和通信设备行业 。

　　一季度末就在列的重仓股中际旭创
、新易盛、源杰科技在二季度继续获大幅加仓
。相比一季度末，该基金对半导体的持仓比重有所提升。

　　得益于上半年较为出色的业绩表现 ，该基金资产规模由一季度末的10亿元增长至二季度末的34亿元左右
，因而有较为充裕的资金进行调仓 。而在规模明显增长背景下，该基金的股票仓位仍然与一季度末持平 ，显示基金经理调仓迅速
。基金经理盖俊龙表示
，持续看好人工智能领域，包括算力基础建设和AI应用方面的发展。

　　同样由盖俊龙管理的红土创新景气回报 、红土创新转型精选
、红土创新智能制造等基金的调仓方向与之较为相似 。

　　同泰数字经济二季度的持仓调整也围绕半导体展开 ，该基金一季度末就持有的长川科技、珂玛科技 、盛科通信-U、江丰电子等半导体个股均在二季度被减持
，除长川科技外，其余个股均退出前十大重仓股行列
。

　　与此同时 ，该基金在二季度又新进了海光信息
、芯原股份、兆易创新等半导体板块个股。此外
，该基金在二季度加仓了精测电子 、中际旭创
、新易盛 。

　　部分基金审慎减持半导体

　　在科技赛道整体表现火热的同时，部分基金基于市场估值与宏观环境 ，开启审慎调仓模式，规避板块阶段性波动风险
。金信系多只基金率先调整策略
，尽管股票仓位小幅提升，但主动减持多只累计涨幅过高的半导体个股。

　　金信精选成长在二季度减持了半导体等涨幅较高的持仓 。

　　二季报显示 ，其资产规模为4.6亿元
，较一季度末有所增加。其股票仓位达到九成，较一季度末小幅增加
。但其前十大重仓名单内多只标的持仓规模下调 ，如茂莱光学、强一股份 、芯源微
、中科飞测等均被减仓
，这些个股主要集中在半导体行业。同时，该基金新进的重仓股包括汇成真空、新莱应材（维权） 、裕太微-U ，它们分别是专用设备
、通用设备和半导体行业的个股 。

　　金信精选成长基金经理孔学兵表示
，二季度以来，国产半导体所有细分方向都出现了较为明显的累计涨幅 ，结构性高企的估值面对宏观能见度不高和中长期资金不足的现实
，进入了业绩验证阶段，在市场风格阶段性极致演绎之后 ，波动率可能会明显加大，宜积极和审慎应对
。由孔学兵管理的金信稳健策略、金信行业优选也进行了类似的结构性减仓操作
，同样减持了半导体个股。

　　融通产业趋势股票仓位较一季度末下降8个百分点左右，或与其规模增长未能及时调整仓位有关 。其资产规模由一季度末的不到4亿元 ，增长至二季度末的21亿元以上
。

　　前十大重仓股方面
，该基金主要持有AI领域个股，相比一季度末 ，大幅加仓新易盛 、中际旭创
、东山精密、源杰科技 、永鼎股份、剑桥科技
，同时新进了金安国纪
、建滔集团、华虹宏力等个股，主要分布在元件和通信设备方面。　

　　| 金融投资报记者 刘庆华 |