专题：风险降级，市场惯性前进：主线仍是算力通胀

　　美国豁免伊朗原油出口60天，国际油价跌超2%。

　　*三大股指分化，道指涨近0.3%；

　　*中长期美债收益率走高 ，10年期美债重返4.50%；

　　*超微电脑大涨近15%
，公司推出基于英伟达 Vera Rubin的高性能算力数据中心解决方案 。

　　周一，标普500指数与纳斯达克指数收跌 ，谷歌等大型科技巨头拖累大盘
，与此同时投资者正在评估美伊谈判的最新进展。截至收盘，道指涨148.01点 ，涨幅0.29%
，报51712.71点，纳指跌1.32% ，报26166.60点
，标普500指数跌0.37%，报7472.79点
。

　　【热门股表现】

　　明星科技股表现低迷 ，谷歌下跌5%，市值蒸发2100亿美元。公司遭遇核心人才流失利空：旗下DeepMind数据科学家
、2024 诺贝尔化学奖得主约翰・江珀上周五官宣离职
，将加盟Anthropic公司 。Meta、亚马逊 、微软跌幅介于2.3%至4.7%之间
。

　　SpaceX暴跌 16.4%，创下上市以来最大单日跌幅 ，市值蒸发超3200亿美元。不过该股现价依旧高于135美元的IPO发行价 。这家马斯克旗下企业周一首次推出债券发行计划
，并披露截至6月19日，公司持有约1008亿美元现金及现金等价物
。

　　芯片板块走强 ，费城半导体指数涨2.4%再创新高
，英特尔涨5.19%，AMD涨2.65% ，台积电涨1.20%。

　　存储芯片表现整体强势
，美光科技涨6.82%，Bernstein上调目标价至1300美元 ，Needham上调股价展望至1550美元 。本轮上涨行情即将迎来关键考验 ——美光科技将于周三公布季度财报
，这家存储芯片厂商年内股价涨幅已接近300%
。

　　闪迪涨4.07%，希捷科技涨2.22% ，西部数据跌1.82%。

　　艾伯维宣布以109亿美元现金收购生物药企Apogee Therapeutics，后者股价暴涨近47%
，艾伯维上涨 6.2% 。

　　超微电脑大涨近15%，公司宣布推出基于英伟达 Vera Rubin NVL4 平台打造的高性能算力数据中心全套解决方案
。

　　纳斯达克中国金龙指数跌1.35% ，阿里巴巴
、京东跌近2%
，拼多多跌1.82%，网易涨0.2%。

　　【市场概述】

　　此前市场对人工智能赛道的乐观情绪支撑美股持续走高 ，但分析师表示
，越来越多投资者开始质疑云巨头不计成本大举扩建算力基础设施的高额资本开支 。美国合众银行高级投资总监比尔・诺西表示：“科技板块高度受市场情绪主导，日内各大龙头走势往往高度联动。但拉长周期来看 ，AI 数据中心扩建赛道基本面依旧十分强劲
，既包括各大云厂商，也涵盖产业链上游各类硬件零部件企业
。 ”

　　据央视新闻报道 ，当地时间6月22日
，美国财政部发布一份为期60天的一般许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售。根据美国财政部外国资产控制办公室当日发布的公告 ，此前被美国多个行政令和规定禁止的伊朗原油 、石化和石油产品的生产
、交付及销售交易均得到豁免，期限至2026年8月21日 。公告显示
，将伊朗原油、石化和石油产品进口到美国也获得允许
。

　　美国和伊朗于当地时间6月21日至22日在瑞士比尔根山举行谈判并达成协议。伊朗外长阿拉格齐22日在社交媒体上发文说：“石油和石化产品出口获得豁免，封锁被解除 ，部分资产被解冻
，并启动了一项重大的伊朗重建和发展计划 。”

　　伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与国际原子能机构的合作与互动将按照现行机制继续进行 ，并遵循伊朗议会相关法律以及最高国家安全委员会作出的决定
。

　　本周市场核心关注点为周四公布的个人消费支出（PCE）物价指数 ——这是美联储最看重的核心通胀指标。美联储主席沃什上周会议着重强调抑制通胀的必要性
，若本次PCE数据高于预期，将进一步强化美联储持续偏紧的预期 。伦敦证券交易所集团数据显示 ，当前市场定价美联储 9月加息25个基点的概率较高
。

　　中长期美债收益率走高
，与利率预期关联密切的2年期美债涨5.3个基点至4.230%，基准10年期美债涨5.6个基点至4.507%。

　　【大宗表现】

　　国际油价走低 ，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌1.78美元
，收于74.82美元/桶，跌幅为2.32%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.67美元 ，收于77.90美元/桶，跌幅为3.31% 。

　　贵金属市场承压
，纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货跌1.00%，报4181.90美元/盎司 ，COMEX白银期货跌1.10%
，报65.52美元/盎司
。