多家投资机构敦促美联储主席凯文·沃什强力应对高通胀 ，以提振长端国债走势。

　　沃什将于周五在杰克逊霍尔发表讲话
，如果明确表达对价格稳定的承诺，那么可能会引发市场对美国30年期国债的买盘 ，该品种收益率上周触及2007年以来最高水平 。这么做也将有助于财政部长斯科特·贝森特实现阻止长期国债遭抛售的任务
，并控制美国不断膨胀的利息负担
。

　　摩根大通、阿波罗全球管理和摩根士丹利的美联储观察人士表示，沃什有机会让市场相信 ，控制通胀是他的首要任务。

　　如果他能做到，那么“人们对美联储信誉的担忧就会有所缓解 ”
，摩根大通投资管理的投资组合经理Priya Misra表示 。

　　杰克逊霍尔演讲成为沃什的一次关键早期考验，他之前模糊的沟通方式令投资者感到困惑 ，并引发投资者质疑美联储在控制价格上涨方面的决心
。

　　过去五年
，美国通胀率一直高于美联储2%的目标，尽管贝森特祭出干预措施 ，包括扩大回购长债计划等
，但30年期美债收益率过去两个月一直徘徊在5%关口之上。持续高企的借贷成本对美国房地产市场 、私募股权公司和小企业都造成了压力 。

　　沃什发表讲话之际，美联储官员对是否需要加息存在分歧。波士顿联储行长Susan Collins周四表示 ，仍有证据表明央行目前的政策设置对经济起到了轻微抑制作用
，有助于减缓通货膨胀
。

　　克利夫兰联储行长Beth Hammack是上个月对利率决议持反对意见的官员之一，她周四重申政策制定者现在就应该行动以抑制通货膨胀 ，因为利率不足以减缓经济增速
，价格压力无法自行降温。

　　在应对持续通胀问题上存在分歧，加之人们担心政府缺乏意愿解决预算赤字和不断上升的债务负担 ，这些因素共同推动上周30年期美债收益率升至5.34%，创下全球金融危机以来的最高水平 。周五亚洲交易时段
，该收益率为5.20%
。

　　与此同时，备受关注的纽约联储期限溢价指标接近2014年以来的最高水平 ，该数据反映投资者要求额外补偿以承担持有长期美债风险的程度。

　　“如果美联储专注于通胀
，期限溢价应该会大幅下降，
”摩根士丹利投资管理的广泛市场固定收益主管Vishal Khanduja表示 。

　　市场参与者将密切关注沃什在杰克逊霍尔年会上的每一句话
。在美联储7月会议后的新闻发布会上 ，他拒绝解释政策制定者将如何应对不同的经济形势。他的一句话让一些人认为
，美联储的通胀目标可能会在1月有所调整，这加剧了不确定性并引发长期国债的抛售 。

　　“他必须拿出比7月新闻发布会更清晰的信息 ，”阿波罗全球管理的首席经济学家Torsten Slok在接受采访时表示
。虽然沃什无需透露美联储下一步的利率动向
，但Slok认为，这位美联储主席应该就通胀和就业市场状况发表看法 ，以明确其工作重点。

　　“如果他不给出任何框架指引
，那么长期利率可能会出现更大幅度的波动， ”Slok说 。

　　不过 ，投资者认为美国国债收益率曲线高企的原因有很多
。Slok表示，长期国债受到创纪录的美国债务——刚刚突破40万亿美元——的困扰；粘性通胀令前端收益率居高；而在所谓的“曲线中段
”
，人工智能巨头的大量借贷也造成了上行压力。

　　他补充说，“整个收益率曲线有走高风险 。”

　　在下周8月就业报告
、以及美联储9月16日下次政策决定前几天公布的消费者价格指数出炉之前 ，沃什的讲话也是一个分享他对宏观经济前景看法的机会。目前市场预期下个月加息25个基点的可能性约为34%
。

　　“最终的评判标准仍然是数据
，沃什发言后，市场将会关注数据 ， ”WisdomTree投资策略主管Kevin Flanagan表示。