来源：华泰期货

　　作者： 白旭宇

　　苹果观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面
，昨日收盘苹果2610合约7462元/吨，较前一日变动+90元/吨 ，幅度+1.22%。现货方面，山东栖霞80# 一二级晚富士价格3.25元/斤
，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-962 ，较前一日变动-90；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格3.40元/斤
，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-662 ，较前一日变动-90 。

　　近期市场资讯
，山东早熟苹果交易偏淡，价格偏弱
。西部嘎啦优质果存量不多 ，主要执行前期订单；白水 、铜川早熟富士还在转色
，少量订货价4.04.2元/斤。库存苹果方面，陕北客商急于出清手里存货 ，成交偏弱；山东整体出货放缓
，电商
、出口拿货减少，库内好货不多 ，部分客商留货专供自有渠道 。洛川嘎啦70#以上好货3.84.2元/斤，带轻微冰雹伤倒框货3.23.6元/斤
，按品质议价。招远毕郭市场纸袋嘎啦65#以上主流2.0元/斤，好货2.42.5元/斤；膜袋嘎啦65#以上0.81元/斤 ，美八2.72.8元/斤
。洛川70#以上客商半商品3.03.8元/斤；栖霞晚富士80#一二级片红2.53.6元/斤
，80#果农统货1.52.0元/斤。

　　市场分析

　　昨日苹果主力合约2610合约震荡回升，日内减仓 ，盘面小幅收涨 。库存果交投清淡
，陕北客商急于清库但成交偏弱，山东走货放缓 ，电商及出口调货缩减
，优质货源存量有限
。新季早熟果交易偏淡，山东品种价格偏弱运行 ，西部嘎啦优质果不多
，以执行前期订单为主，白水、铜川早熟富士处于转色期 ，订货零星。终端消费持续疲软，库存去库偏慢
，短期维持低位震荡，重点跟踪早熟富士价格表现 。

　　策略

　　中性
。

　　风险

　　库存尾期集中清库抛压 、早熟果集中上市价格分化加剧、终端消费提振乏力
、晚熟产区生长期天气扰动

　　红枣观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面 ，昨日收盘红枣2701合约8055元/吨
，较前一日变动+5元/吨，幅度+0.06%。现货方面 ，河北一级灰枣现货价格7.20元/公斤
，较前一日变动-0.20元/公斤，现货基差CJ01-855 ，较前一日变动-205 。

　　近期市场资讯
，新季红枣坐果情况区域性分化，随着枣果逐步进入快速生长阶段 ，其自身抗风险能力较幼果期已有明显提升
，落果风险也相对可控，未来一个月上糖期需关注产区降雨情况或出现质量风险 ，动态关注天气变量及末茬坐果情况
。8月26日，河北崔尔庄市场到货十余车
，受天气影响，出货受阻。广东如意坊市场到货3车 ，市场价格以稳为主
，受天气影响看货采购客商少量成交一般 。

　　市场分析

　　昨日红枣主力合约2701震荡偏弱，日内增仓 ，盘面小幅收跌
。新季枣果处于快速生长阶段
，坐果区域分化，果实抗风险能力提升 ，上糖期仍需警惕降雨引发的质量风险。销区河北到货十余车
，受天气影响出货受阻，广东到货3车 ，价格以稳为主
，客商看货采购偏少，成交一般 。现货价格处于近年低位 ，走货边际有望加快，短期现货以稳为主
，盘面预计维持震荡整理，持续跟踪产区天气及销区走货节奏。

　　策略

　　中性
。

　　风险

　　上糖期降雨引发品质风险、集中到货加剧价格承压 、贸易亏损压制备货意愿
、终端消费复苏不及预期

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