来源：金融时报

　　不久前 ，国家金融监督管理总局天津监管局公开了一则涉及两年前已注销金融租赁公司的行政处罚信息。原中车金融租赁有限公司某业务部总经理因业务管理不到位、租赁资产分类不准确 、数据质量管理不到位被处以警告和6万元罚款 。

　　无独有偶
，多地金融监管部门持续开出罚单，直指融资租赁行业存在的资产管控漏洞
、租赁物评估和管理不到位等共性问题
。近期 ，工银金融租赁有限公司因租赁物权属不清晰、租赁业务风险分类不审慎 、服务收费质价不符被处以罚款80万元
，两名责任人被警告。

　　梳理近一两年金融监管部门公示的对融资租赁公司与金融租赁公司的处罚清单不难发现，围绕租赁物衍生的各类违规情形长期占据处罚案由前列 。

　　从监管处罚高频案由来看 ，租赁物权属前期核查流于形式
、存续阶段租赁物动态管理弱化、租赁物本身不适格等问题
，仍是当前融资租赁行业风险高发的突出症结
。

　　业内人士直言，过去很长一段时间 ，一些租赁机构存在重资金投放 、轻租赁物管理的路径依赖，业务重心集中于资金投放规模
、客户授信审批
，对租赁物尽调、权属登记 、价值评估、全链条处置投入不足。一旦承租人出现经营困难
、信用违约、流动性断裂等问题，租赁公司往往陷入租赁物确权难 、锁定难
、变现难、处置难的被动局面 ，最终债权损失难以得到有效弥补 。

　　持续纠偏业务类信贷化 、租赁物标准模糊等问题
，既需要金融监管部门统筹引导，也需要资本市场同步完善配套规则 ，清晰划定租赁物准入红线
。

　　融资租赁ABS是租赁机构盘活存量资产
、拓宽中长期资金来源的重要渠道
，《金融时报》记者注意到，在融资端 ，有三类资产
，被正式排除出“入池 ”范围。

　　日前上海证券交易所发布的《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第2号——大类基础资产（2026年修订）》（以下简称《指引》）进一步明确了租赁物合格范围，强化了租赁物可处置性的实质核查要求 ，更新了融资租赁资产证券化业务审核指引 。

　　针对租赁物的适格性
，《指引》特别强调了租赁物的具体内容应当明确、可特定化，评估价值合理 ，并提出三个“不属于
”——不属于公益性资产，不属于消费品（汽车除外） 、不属于低值易耗品
，明确这三大类资产不得作为入池基础资产。

　　“《指引》相当于从融资端建立起租赁物准入门槛，与金融监管形成政策协同 ，构建起 ‘机构监管+资本市场准入’双重约束框架
。”业内人士对记者表示
，依靠监管约束压实租赁业务本源要求，核心目的是纠正行业重融资
、轻融物的类信贷化偏离 ，进一步明确“融物 ”底线
，杜绝以租赁形式包装信贷类资产的操作空间，堵住不合规资产的资本化流转通道。

　　“消费品、低值易耗品普遍存在折旧快 、残值低
、处置渠道窄等短板 ，承租人若逾期
，租赁物变现收入难以覆盖债权损失，极易积累金融风险 。通过划定租赁物准入红线 ，能够从融资端推动租赁公司调整业务结构
，加速向契合国家产业升级与制造业高质量发展的租赁资产转型
。
”上述人士说。